酒文化2021年，白酒还能继续买买买吗？
白酒现在基民的现状是，买不敢买，卖了怕后悔，要上不下的感觉，下车了怕卖飞，上车了又感觉高。那么我们来说说白酒的估值！！
01）白酒估值
可以看到食品饮料和中证白酒指数的估值，在近10年PE百分位都是处于历史高位的水平达到了99%，食品饮料的PB:11.82，白酒的PB:13.93，其实看整个白酒行业的roe:25%,这个和之前的26%还下降了一点。不过相差不大，目前白酒的估值确实是在高位。
02）为什么白酒现在会涨？
其实白酒上涨和他的业绩有必然的关系，目前白酒行业的整体业绩算能支持现在这个市场的价格，我以茅台、五粮液和泸州老窖为列，茅台、五粮液和泸州老窖营业收入占白酒制造业主营业务收入的占比分别从2011年的4.9%、5.4%和2.2%提升至2018年的13.7%、7.5%和2.4%，行业马太效应凸显。
2019年上半年贵州茅台按产品档次来看，茅台酒销售额为347.95亿元，系列酒销量为46.55亿元；按销售渠道来看，贵州茅台直销16.02亿元，批发378.48亿元；按地区分布来看，贵州茅台柜内销售额为383.68亿元，国外销售额为10.81亿元。
营收方面，截至到2019年上半年，贵州茅台营业收入为411.73亿元，同比增长18.24%，净利润为199.51亿元，同比增长26.56%。可以看出高端白酒茅台的利润是同比增长的，这个是支持之一。上涨的原因还有一个是机构的投资和持有。白酒的上涨，除了基本面之外，还有需要机构资金的持续买入，才能推动股票价格的持续上涨。从贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡等品牌白酒公司的十大股东看，都是很多基金的重仓股，主力机构一直在集中和持续买入。而且机构对于白酒股的持有，也是长线持有，使得股价实现稳定的持续上涨。很多机构配置资产的时候，像白酒消费品行业也是必须配置的一个行业，所以导致很多公募基金都有持仓白酒，导致股价上涨。这个也是上涨的另外一个因素。
我之前也有在公众号‘投资十点’上面提到过
03）2021年白酒还能继续买吗？
一，白酒消费品是大牛市的诞生集中营美国股市的历史告诉我们，消费品是大牛股经常出现的行业，比如:美国股市过去的一些公司，包括宝洁、可口可乐、吉列、星巴克等公司。中国股市里面的白酒股，就是中国本土特色的消费品，顺其自然就成为持续上涨的牛股集中营。
二，业绩的持续增长，高端白酒消费是主流消费品能够持续上涨的投资逻辑是，白酒公司的业绩持续稳定增长，品牌白酒都能实现每年30%以上的净利润增长。好的公司，就能持续上涨，白酒股的业绩和增长，证明它们是好的公司。主要是高端白酒为主流，其他的一些二三线的酒其实产量和销量也不是很好。因此，从长线投资的角度，品牌白酒股是值得重点关注的方向，白酒的配置是我们必须的关注的，我觉得2021年白酒是必须长期配置的行业。
